遥望中原，荒烟外，许多城郭。
想当年、花遮柳护，凤楼龙阁。
万岁山前珠翠绕，蓬壶殿里笙歌作。
到而今，钱骑满效几，风尘恶。

兵安在，膏锋锷。
民安在，填沟壑。
叹江山如故，千村寥落。
何日请缨提锐旅，一鞭直渡清河洛。
却归来、再续汉阳游，骑黄鹤。

这首词比统一词牌名的“怒发冲冠”写的要早一些，应该是写于绍兴四年（1134年）岳飞收复襄阳六州驻节鄂州（今天的湖北武昌）时写的。
绍兴三年（1133年）十月，金人傀儡刘豫军队占领襄阳、唐、邓、随诸州府及信仰军，切断了南宋朝廷通向川陕的交通，也直接威胁到湖南、湖北百姓的安全。岳飞即接连上书奏请进兵中原，收复襄阳等六州。第二年五月朝廷任命岳飞兼黄、复二州、汉阳军（湖北汉阳）、德安府（湖北安陆）制置使，领兵出征。由于军纪严明、士气很高，再加上部署运筹得当，岳家军在三个月内，迅速收复了襄、邓六州，有力地保卫了长江中游，打开了川陕通向朝廷进纳财赋和纲马的道路。就在本来可乘胜追击长驱直入收复更多失地之际，朝廷却以“三省、枢密院同奉圣旨”的名义指示岳飞只准收复六州，然后班师。于是岳飞回到鄂州。
尽管襄、邓大捷使得岳飞以三十二岁的年龄持节封侯（武昌郡开国侯），但他并非热衷功名利禄的庸俗之辈，他念念不忘的是北伐大业。因此他仍然继续上奏请示，要求选派精兵二十万直捣中原，收复失地，以免坐失战记。在鄂州，岳飞登上黄鹤楼，北望中原，写下了这样一首抒情诗。
这首词在写法上是散文化的，可以分为四段，层次非常清楚。
从开篇到“蓬壶殿里笙歌作”为第一段。写黄鹤楼遥望北望失地，引起对故国往昔“繁华”的追忆。“想当年”三字泪目。根据《宋史》记载，徽宗政和七年开始修建。积土为假山，山周十余里，堂馆池亭非常多，建造极为精巧，四方花竹奇石，专供皇帝游玩。“珠翠绕”、“笙歌作”极写歌舞升平的景象。
第二段以“到而今”三字提起，直到下片“千村寥落”为止。写北方金人占区内铁蹄遍布，人民处于水深火热中的惨痛情景。与上段歌舞升平的景象形成对比。
所以紧接二句就写到作者心头宿愿——率领劲旅，直渡黄河，肃清敌人，恢复疆土。这两句用《汉书》终军请缨的故事，浑成无迹。“何日”云云，正见出一种迫不及待的心情。
最后三句，作者以乐观主义态度设想了胜利后的欢乐。眼前他虽然登黄鹤楼，作“汉阳游”，但心情是不安宁的。或许他会暗诵“昔人已乘黄鹤去”的名篇而无限感慨。不过，待胜利归来，“再续汉阳游”时，一切会那么不同，那种快乐，恐怕只有骑鹤的神仙才可比拟呢！
词在南北宋之交确实有一次风格的变化，明快豪放代替了婉约深曲，这种艺术上的变迁根源却在于内容，在于爱国主义的主题成为词的时代性主题。当时写作豪放词的作家，多是主战派人士，包括若干抗金将领，其中也有岳飞，这种现象不是偶然的。

这首《满江红》就是以文法入词，从“想当年”、“何日”说到“待归来”，严格遵循时间顺序，结构层次分明，语言洗炼明快，已经具有了豪放词的一般特点。

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岳飞另一首千古绝唱的《满江红》：

怒发冲冠，望凭栏处，潇潇雨歇。

抬望眼，仰天长啸，壮怀激烈。

三十功名尘与土，八千里路云和月。

莫等闲白了少年头，空悲切。

靖康耻，犹未雪；臣子恨，何时灭？

驾长年踏破贺兰山缺。

壮志饥餐胡虏肉，笑谈渴饺匈奴血。

待从头收拾旧山河，朝天阙！

这首词充满了作者对敌人的无比痛恨和报仇雪耻的迫切心情，以及恢复疆土的不可动摇的意志。